Potenzialmente più grande dell'hack profondamente immorale del gruppo NSO o dei nuovi piani di prodotto di Apple per XNUMX, l'offerta di Nvidia per l'acquisizione di Arm non sembra molto probabile che abbia successo, lasciando la società di sviluppo alle spalle il più grande silicio del pianeta in un limbo.
Chi acquisirà Arm?
Un brevissimo elenco di corteggiatori
Prima di tutto, un po' di storia.
Nvidia ha sorpreso tutti ammettendo di aver pagato circa XNUMX miliardi di euro per acquisire Arm da Softbank. Lo svantaggio di questa misura è che nel momento in cui i regolatori della concorrenza hanno esaminato il patto, lo hanno ritenuto anticoncorrenziale. L'acquisizione ora deve affrontare l'opposizione della Federal Trade Commission (FTC), che sta facendo causa per eludere il patto, e l'azione normativa nel Regno Unito e in Europa.
L'agenzia ritiene che l'accordo consentirà a Nvidia di soffocare le tecnologie concorrenti di prossima generazione. "La FTC ha citato in giudizio per bloccare la più grande fusione di chip semiconduttori della storia per impedire a un conglomerato di chip di soffocare la pipeline di innovazione per le tecnologie di prossima generazione", ha affermato Holly Vedova, responsabile della concorrenza dell'ufficio della FTC. , mercatini delle pulci all'avanguardia. Questo accordo proposto distorcerebbe gli incentivi di Arm nei mercati dei chip e consentirebbe alla società combinata di ridurre ingiustamente i concorrenti di Nvidia.
David Bicknell, analista senior di GlobalData, afferma:
“Mentre il frastuono normativo si intensifica, il quadro diventa più chiaro: questa offerta non otterrà il via libera dalle autorità di regolamentazione. "
Cosa può fare Softbank?
Softbank non sembra avere molte opzioni. Non solo il contesto normativo sta diventando sempre più difficile, ma l'elenco dei potenziali acquirenti sembra insignificante. Puoi scegliere di dividere Arm in una IPO negli Stati Uniti o cercare il supporto del governo britannico per sostenerlo nel paese. È improbabile che gli investitori di private equity siano interessati, date le sfide che Softbank deve affrontare nella raccolta.
Nvidia potrebbe essere in grado di sviluppare un piano aziendale alternativo sviluppato per soddisfare i regolatori e placare i contendenti (inclusa Apple), ma per farlo dovrà fare concessioni essenziali.
Questa è la situazione aziendale.
Ma la realtà è che mentre un numero crescente di aziende tecnologiche segue Apple nell'adozione di progetti di processori Arm (inclusi Microsoft e Qualcomm), l'incertezza sulle conseguenze della futura proprietà di Arm non è più, nella migliore delle ipotesi, irrilevante. Nel peggiore dei casi, poiché è impossibile vedere quale sarà il futuro di Arm, è eccezionalmente pericoloso.
Uno dei ragionamenti principali della FTC riguardo alle licenze Arm è che Nvidia avrebbe accesso a informazioni proprietarie sui licenziatari.
Come molte aziende, Apple ha la licenza per Arm, il che significa che molto probabilmente condividerà informazioni sensibili sulla concorrenza con Arm, che è considerato un partner neutrale.
Nel caso in cui Nvidia acquisisse Arm, quello status neutrale sarebbe messo in discussione e la società di sviluppo di chip potrebbe avere meno probabilità di creare in un modo che metta in discussione gli interessi di Nvidia. Nvidia potrebbe anche accedere a dati storicamente proprietari di Apple e di altri contendenti.
E il silicio di Apple?
Immagino che il rischio sia ciò che Apple vede in tutto questo.
Mike Orme, GlobalData Advisory Analyst, afferma:
“L'elefante nella stanza è Apple. Nonostante si affidasse al set di istruzioni Arm per le sue famiglie di chip delle serie A e M principali, Apple è rimasta in silenzio. È un segreto noto che ad Apple è stato offerto ARM nel duemilaventi. È già abbastanza difficile pensare che Apple sia follemente felice della prospettiva dell'accordo.
Apple è salita ai vertici con i chip nei suoi iPhone e i nuovi Mac sul retro del suo lavoro con i progetti di riferimento di Arm. E mentre sembra ragionevole presumere che l'azienda stia già esplorando opzioni alternative ad Arm, non ce ne sono molte abbastanza robuste da rappresentare il futuro. Mentre RISC-V potrebbe essere uno di questi.
L'acquisizione è una possibilità, se non probabile. Nel caso in cui Apple decida di acquisire Arm (o creare un set per farlo), ha 2 carte:
1: ha più flusso di cassa rispetto alla maggior parte delle altre società tecnologiche.
2: Arm potrebbe essere considerato conveniente in quanto ha sede nella Gran Bretagna colpita dalla Brexit.
Apple dovrebbe comunque assicurare ai suoi contendenti, inclusa Qualcomm, che non agirà in modo anticoncorrenziale. Dato che Qualcomm ha precedentemente tentato senza successo di acquisire Arm e dato l'attuale rallentamento tra le 2 società, forse potrebbero trovare un modo per lavorare insieme?
In realtà, il divario competitivo emergente tra le due renderà le cose piuttosto difficili, il che sfortunatamente implica anche che qualsiasi tentativo di acquisire Arm da parte di una delle due società dovrà affrontare l'opposizione dell'altra. C'è anche la sfida che potrebbe sorgere dalle autorità di regolamentazione di altri paesi se un'azienda statunitense tentasse di rilevare l'azienda di progettazione di chip strategicamente rilevante. Questa sfida potrebbe impedire ad altri potenziali investitori (Intel?) di entrare nel quadro.
Quindi cosa significa questo per gli utenti?
A breve termine, questo significa molto poco. Continueremo ad acquistare Mac, iPhone, iPad, computer, tablet Surface, smartphone Arm con tecnologia Qualcomm e dispositivi smart family emergenti.
Ma a medio termine, questa incertezza su quale sia probabilmente l'azienda di progettazione di processori più strategica del pianeta potrebbe limitare l'innovazione futura.
Se ciò accade, le molte aziende, inclusa Apple, che oggi si affidano così tanto a quell'azienda si ritroveranno in una sorta di vuoto, poiché il loro vantaggio competitivo dipende dalla continua innovazione attorno al design di riferimento principale.
Se c'è un vincitore qui, forse è Intel, che probabilmente sta aspettando di approfittare di questo periodo di confusione per recuperare i suoi progetti.
I team Apple, tuttavia, saranno preoccupati ora che hanno dimostrato il significativo vantaggio competitivo che possono ottenere sviluppando le loro modifiche basate sui progetti di riferimento di Arm.
L'azienda non vorrà perdere la leadership nell'industria di trasformazione in cui lavora da più di un decennio a causa di una lotta per la proprietà aziendale.
A lungo termine?
Penso che Apple dovrà garantire il controllo di una tecnologia di sviluppo del silicio sufficiente per costruire i suoi processori senza Arm o assolutamente nessun altro. Anche se vendi Arm, si tratta di attività di fusioni e acquisizioni accessorie, forse tanto essenziali quanto l'acquisizione di PA Semi o l'acquisizione di apparecchiature modem da Intel.
I team del silicio di Apple hanno preso in considerazione le possibilità da quando Softbank ha iniziato a discutere della vendita di Arm. Per lo meno, il team di Apple Silicon ha dimostrato la propria capacità di pianificare a lungo termine, quindi probabilmente stanno già preparando un piano di emergenza.
Forse questo piano è più avanzato di quanto pensassimo.
Dopotutto, Apple ha introdotto per la prima volta il suo design di chip basato su Arm nel XNUMX, il che significa che Apple Silicon ha ormai più di dieci anni. Forse il momento migliore per migrare a una nuova generazione è quando il modello attuale è ai vertici della classifica?
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