Il rivenditore di videogiochi americano GameStop si è trovato al centro di una frenesia commerciale questa settimana che ha visto il suo prezzo salire da € 18 all'inizio di questo mese a oltre € 450. La mania del mercato è stata alimentata da una comunità di commercianti hobbisti su Reddit, il cui obiettivo è aumentare il prezzo delle azioni e fare pressione sui venditori allo scoperto, che avevano scommesso contro la società. I Redditor hanno anche esaminato altri titoli che secondo gli investitori istituzionali avranno prestazioni scadenti quest'anno, come BlackBerry, Nokia e AMC. A causa della pressione sui venditori allo scoperto, alcuni hedge fund hanno subito perdite massicce, dell'ordine di diversi miliardi di dollari. Tuttavia, anche gli stessi trader giornalieri sono a rischio e si prevede che l'inevitabile correzione del mercato lascerà molti di tasca propria. Se non sei un appassionato di borsa, alcuni dei gerghi che circolano saranno difficili da seguire. Quindi siamo qui per spiegare cosa è successo, come e perché.
Che cos'è r/WallStreetBets?
Chiunque abbia familiarità con la piattaforma di contenuti social di Reddit saprà che il sito Web è suddiviso in molte comunità diverse, note come subreddit. Ogni subroutine si rivolge a un diverso hobby o interesse. r/WallStreetBets è un sottotitolo che si descrive come "una comunità per fare soldi e divertirsi a farlo". O, realisticamente, un posto dove venire a votare per i meme quando il tuo portafoglio è esaurito. Il feed dei contenuti è un cocktail unico di tesi di investimento serie, consigli di intermediazione, meme ed emoji a razzo. La comunità ha persino il proprio linguaggio per descrivere diversi tipi di investitori o eventi di borsa. Ad esempio, un investitore su r/WallStreetBets è descritto come "mani di diamante" se è noto che non vende mai e "mani di carta igienica" se è disposto a chiudere la propria posizione di investimento al minimo segno di rallentamento. La spinta per aumentare il prezzo delle azioni di GameStop è venuta da questa comunità, ma da allora ha catturato l'immaginazione di un gruppo molto più ampio di investitori hobbisti (noti anche come investitori al dettaglio).Cos'è la vendita allo scoperto?
La vendita allo scoperto è una pratica che consente a un investitore di trarre profitto dal calo del prezzo di un titolo specifico. Tradizionalmente, questi tipi di giochi sono giocati solo da investitori istituzionali, sebbene ci siano modi in cui anche un singolo investitore può vendere un'azione. Più famoso, il gestore di hedge fund Michael Burry (interpretato da Christian Bale in The Big Short) ha ucciso il mercato immobiliare prima della crisi finanziaria del 2007. Prevedendo che un'azienda o un mercato fallirà o fallirà del tutto, un venditore in breve prende in prestito un numero specificato di azioni da un titolare esistente, che si impegna a rimborsare entro una data specificata. Dopo aver preso in prestito le azioni, il venditore allo scoperto le vende immediatamente al tasso di mercato corrente. Se il prezzo di un'azione del valore di 10 euro per azione scendesse a un valore di 3 euro per azione, il venditore allo scoperto intascherebbe 7 euro per azione al riscatto per restituirlo al proprietario originario. Se la società fallisse, il venditore allo scoperto intascherebbe i $ 10 per azione. Tuttavia, se il prezzo delle azioni dovesse aumentare, il rischio per il venditore allo scoperto è teoricamente illimitato. E questo è il dilemma che devono affrontare oggi numerosi hedge fund, che hanno messo in cortocircuito GameStop, BlackBerry, AMC e altri. Uno di questi hedge fund, Melvin Capital, ha chiuso la sua posizione su GameStop all'inizio di questa settimana, cristallizzando miliardi di dollari di perdite. L'hedge fund ha dovuto cercare un'iniezione di liquidità di emergenza di 2.75 miliardi di euro per rimediare, che sarà vista come una grande vittoria dalla comunità r/WallStreetBets.